镍价持续走高，后续300系不锈钢会如何走势？

本周不锈钢价格整体呈现先抑后扬的走势，近期俄乌紧张局势导致俄罗斯镍出口受阻，短期内西方国家镍供应短缺，镍价高涨。周内不锈钢市场受镍价影响，期、现价格骤然上行。截至周五，不锈钢主力合约上涨925元/吨至18775元/吨，涨幅5.18%。现货反弹力度稍弱，基差快速收敛。

周内304价格先抑后扬，周初价格弱势下行，无锡地区304民营冷轧基价最低跌至18000元/吨，但随着俄乌紧张局势持续，镍价连创新高，不锈钢期货开始止跌上涨。截至周五，304民营冷轧基价报至18700元/吨，较上周上涨200元/吨，热轧价格报至18700元/吨，较上周下跌200元/吨，当前冷热价格趋于平水。周初价格弱势运行，传统贸易商出货较为困难，期现商成交表现较好，而周四周五，价格快速拉升，市场询盘活跃，成交回升，部分贸易商甚至封盘不出，市场采买氛围偏暖。

成本方面，本周，高镍铁主流出厂报价较上周五上涨20元/镍至1560元/镍，铬铁价格较上周下跌100元至8600元/50基吨，304冷轧理论生产成本小幅上移124元/吨至18776元/吨，当前304民营冷轧合金工艺亏损76元/吨

库存方面，据我网调研了解，截至3月3日，本周300系库存量增加0.16万吨至29.93万吨。库存减少主要为国营钢厂前置库，2月下旬华北T钢厂热轧检修，2月粗钢及成材量环比回落，近期该钢厂资源到货维持低位。货源增加主要以DL、JH、SY为主，冬奥会结束后，前期减停产钢厂多于2月下旬复产，资源也陆续运抵市场。

总结：300系：随着新增产能陆续释放及前期减停产钢厂生产陆续恢复正常，300系市场供应逐步回升，而原料价格较为坚挺，镍价已走出近14年新高，带动不锈钢期现价格偏强运行，需谨防价格高位回落风险。